¡Es un hecho! Las Mipymes podrán financiarse a través del mercado de valores

Bogotá D.C., 06 de agosto de 2026. Las micro, pequeñas y medianas empresas (Mipymes) representan el 99% del tejido empresarial colombiano y desempeñan un papel fundamental en la generación de empleo formal, el crecimiento económico y el desarrollo regional. Sin embargo, una de sus principales barreras para consolidarse y expandirse sigue siendo el acceso limitado a fuentes de financiación.

Con el propósito de cerrar esta brecha, el Gobierno Nacional expidió el Decreto 0978 de 2026 que amplía las alternativas de financiamiento para las Mipymes, permitiéndoles acceder a recursos del mercado de valores mediante la titularización de sus activos. Esta medida busca facilitar el acceso a recursos para su crecimiento, fortalecer su liquidez, impulsar la inversión y promover un ecosistema financiero más inclusivo, dinámico y competitivo para el sector empresarial del país.

Como parte del proceso de formulación de esta iniciativa, la Unidad de Regulación Financiera (URF) contó con el apoyo del Banco Mundial, que, a través de un consultor especializado, elaboró el estudio técnico que sirvió de base para diseñar el esquema de financiación alternativa para las Mipymes mediante el mercado de valores. Este insumo permitió proponer técnicamente la regulación y fortalecer la financiación alternativa para Mipymes a través de un régimen especial.

Como resultado del estudio técnico, se identificó que, para incentivar la participación de las Mipymes en el mercado de valores, era necesario establecer un marco regulatorio con condiciones especiales y de adopción voluntaria, acordes con sus características y necesidades. En este sentido, el Decreto incorporó medidas orientadas a facilitar el acceso a este mecanismo de financiación, entre las que se destacan:

• Inscripción automática: Se implementa un mecanismo de inscripción automática en el Registro Nacional de Valores y Emisores (RNVE). Esto optimiza los tiempos y facilita un acceso más rápido al mercado de capitales.
• Calificación de riesgo voluntaria: Las emisiones no requieren obligatoriamente una calificación de riesgo, aunque el emisor puede solicitarla si lo desea.
• Representante de tenedores opcional: La figura del representante legal de los tenedores de títulos es voluntaria.
• Prospecto simplificado: Se utilizará un formato digital de prospecto de información simplificado, enfocado en los datos esenciales que el inversionista necesita para entender la operación.
• Entidades administradoras: Los procesos podrán ser gestionados por sociedades fiduciarias y sociedades titularizadoras de activos no hipotecarios.

• Activos titularizables: Las empresas podrán titularizar derechos de contenido económico derivado de su actividad, como cartera de crédito, facturas, activos inmobiliarios o flujos de caja futuros.
• Protección al inversionista y mitigación de riesgos:
  • Los originadores deben retener al menos el 5% de los activos titularizados para asegurar el alineamiento de intereses.
  • Se deben incorporar razones financieras e indicadores de negocio trimestrales para que los inversionistas monitoreen los riesgos.
• Nuevas alternativas de inversión: Este marco normativo no solo ayuda a las empresas, sino que diversifica los portafolios de los inversionistas con productos innovadores respaldados por activos productivos.

En conjunto, esta iniciativa fortalece el acceso de las Mipymes a mecanismos innovadores de financiación mediante el mercado de valores, al permitir la emisión de títulos respaldados por los flujos de pago derivados de su actividad empresarial. Con ello, se busca ampliar las opciones de acceso al capital, promover la participación de nuevos inversionistas interesados en impulsar el crecimiento del tejido empresarial y lograr una asignación más eficiente de los riesgos asociados a estas operaciones, contribuyendo así al desarrollo de un mercado de valores más inclusivo, dinámico y al fortalecimiento de las empresas que impulsan la economía del país.

Conozca los principales aspectos y alcances de este Decreto en el siguiente enlace.